近年來(lái)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大，頭部私募以其多元化投資策略、雄厚資金實(shí)力、專(zhuān)業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)、優(yōu)質(zhì)的投資組合和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等優(yōu)勢(shì)，成為當(dāng)前中國(guó)私募行業(yè)的重要力量。

【資料圖】

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)百億私募數(shù)量已達(dá)到113家（截至2023年7月初），其中又主要由主觀和量化兩類(lèi)管理人組成。為洞悉行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，提供更全面的投資前沿消息，私募排排網(wǎng)也將持續(xù)關(guān)注頭部私募動(dòng)態(tài)，更好地服務(wù)于投資者。

為洞悉行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，提供更全面的投資前沿消息，私募排排網(wǎng)也將持續(xù)關(guān)注頭部私募動(dòng)態(tài)，更好地服務(wù)于投資者。特此，私募排排網(wǎng)攜手頭部私募首次推出#走進(jìn)明星私募#系列文章，為您分享更多頭部私募最新消息，帶您看到不一樣的頭部私募。

本期，排排君特邀百億量化私募——聚寬投資，與我們分享其在不斷變化的市場(chǎng)背景下，始終保持優(yōu)勢(shì)，屹立在私募行業(yè)的重要秘訣。

聚寬投資脫胎于國(guó)內(nèi)知名量化投研平臺(tái)JoinQuant（聚寬），公司由JoinQuant創(chuàng)始人高斯蒙于2017年創(chuàng)立，策略來(lái)源涵蓋算法交易、日內(nèi)T0、高頻量?jī)r(jià)、中低頻基本面、商品CTA、股指CTA等；研究方法包括時(shí)序預(yù)測(cè)、截面alpha、機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)，因子大類(lèi)覆蓋量?jī)r(jià)、基本面、事件驅(qū)動(dòng)等。

JoinQuant平臺(tái)包括交易平臺(tái)和投研社區(qū)，為國(guó)內(nèi)多家券商提供量化投研、交易平臺(tái)服務(wù)，目前已經(jīng)積累數(shù)十萬(wàn)量化投研注冊(cè)用戶，旗下數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品JQData為行業(yè)數(shù)千家量化機(jī)構(gòu)提供全品種量化數(shù)據(jù)庫(kù)支持，Alpha-T算法為國(guó)內(nèi)多家大型券商選用合作智能交易算法。

聚寬投資創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)高斯蒙，畢業(yè)于西安交通大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專(zhuān)業(yè)，在校期間曾斬獲國(guó)內(nèi)外多個(gè)數(shù)學(xué)建模編程競(jìng)賽獎(jiǎng)項(xiàng)，畢業(yè)后曾工作于微軟亞洲研究院、百度等知名科技公司，個(gè)人積累超十年二級(jí)市場(chǎng)中高頻量化交易經(jīng)驗(yàn)。高斯蒙于2015年創(chuàng)立JoinQuant平臺(tái)，積累了充沛量化人才資源后于2017年創(chuàng)立了聚寬投資，他帶領(lǐng)聚寬投資實(shí)現(xiàn)從原始數(shù)據(jù)獲取及特征挖掘，再到全預(yù)測(cè)周期alpha策略構(gòu)建，及交易算法智能化的全自研開(kāi)發(fā)。

01、投資理念、投資策略、基本方法論投資理念/投資風(fēng)格：

公司以量化投資為主要投資理念，基于大量的數(shù)據(jù)樣本，從中找出有效的因子，并且進(jìn)行充分的回測(cè)、模擬、實(shí)盤(pán)驗(yàn)證。在投研環(huán)節(jié)上，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘、因子分析、組合管理、交易優(yōu)化等多個(gè)環(huán)節(jié)，充分保證策略的可靠性和持續(xù)性。

投資策略：

策略一：指數(shù)增強(qiáng)策略。以多因子模型為基礎(chǔ)框架，從全市場(chǎng)進(jìn)行選股，并根據(jù)預(yù)先設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、投資限制等條件進(jìn)行組合優(yōu)化，使得投資組合的主要風(fēng)險(xiǎn)暴露與對(duì)應(yīng)指數(shù)相近，以獲取穩(wěn)健的超額收益?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，綜合因子表現(xiàn)，適時(shí)對(duì)策略模型進(jìn)行迭代優(yōu)化。根據(jù)約束條件不同，產(chǎn)品分為滬深300指數(shù)增強(qiáng)、中證500指數(shù)增強(qiáng)、中證1000指數(shù)增強(qiáng)、全市場(chǎng)指數(shù)增強(qiáng)等。

策略二：量化對(duì)沖策略。在指數(shù)增強(qiáng)策略的基礎(chǔ)上，通過(guò)股指期貨或融券來(lái)對(duì)沖掉相應(yīng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定的絕對(duì)收益。

策略三：T0策略。通過(guò)對(duì)微觀交易情況的研究，找到具有較高預(yù)測(cè)勝率的日內(nèi)交易模型，對(duì)于已有底倉(cāng)通過(guò)T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，進(jìn)一步增厚持倉(cāng)收益。

聚寬實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)少有的全預(yù)測(cè)周期覆蓋(從Tick粒度的算法交易、2-20分鐘的短周期T0、20-60分鐘的長(zhǎng)周期T0、1-5日的短周期日級(jí)、5-20天的長(zhǎng)周期日級(jí)，事件驅(qū)動(dòng)，黑名單等模型，均已具備)。

02、策略類(lèi)別

公司策略線共3條，分別為指數(shù)增強(qiáng)策略、市場(chǎng)中性策略、量化多頭策略。指數(shù)增強(qiáng)策略規(guī)模約85億，市場(chǎng)中性策略規(guī)模約9億，量化多頭策略規(guī)模約6億。

03、產(chǎn)品線

04、封盤(pán)信息

公司目前是否有產(chǎn)品封盤(pán)？什么策略？封盤(pán)時(shí)間？封盤(pán)原因是？

暫無(wú)產(chǎn)品封盤(pán)

01、近三年所獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)2022年度

第十三屆中國(guó)私募金牛獎(jiǎng)-一年期金牛私募管理公司（相對(duì)價(jià)值策略）（2022）

英華獎(jiǎng)-三年期量化指增策略產(chǎn)品獎(jiǎng)（2022）

金長(zhǎng)江獎(jiǎng)-穩(wěn)健發(fā)展私募基金公司（2022）

2021年度

私募排排網(wǎng)-最值得信賴管理人（2021）

金長(zhǎng)江獎(jiǎng)-快速成長(zhǎng)私募基金公司（2021）

2020年度

私募排排網(wǎng)-最具潛力私募管理人（2020）

02、公司優(yōu)勢(shì)/特色介紹：1）人才差異化：

依托于JoinQuant量化投研平臺(tái)獨(dú)有的人才庫(kù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)人才差異化帶來(lái)的策略底層Alpha的多元性。

2）團(tuán)隊(duì)高效穩(wěn)定：

聚寬秉持團(tuán)隊(duì)合作、高效協(xié)同的文化，研究員積極性高，團(tuán)隊(duì)高效穩(wěn)定，投研產(chǎn)出高效能，策略迭代高效率。

3）全頻段超額來(lái)源：

聚寬已實(shí)現(xiàn)多預(yù)測(cè)周期覆蓋，超額來(lái)源多樣。持續(xù)在人才、軟硬件方面保持充足投入，增強(qiáng)自身投研競(jìng)爭(zhēng)力。

4） 強(qiáng)邏輯因子：

聚寬追求具有強(qiáng)邏輯支撐、高質(zhì)量且低相關(guān)的因子，策略中納入實(shí)盤(pán)的因子可解釋性較強(qiáng)，能更快地適應(yīng)更多行情風(fēng)格。

5）長(zhǎng)期主義、嚴(yán)控規(guī)模：

秉持持有人利益優(yōu)先原則，看重模型的長(zhǎng)期穩(wěn)定，打造相對(duì)強(qiáng)約束、低波動(dòng)的產(chǎn)品。聚寬嚴(yán)控規(guī)模，力求規(guī)模穩(wěn)定在策略的有效容量?jī)?nèi)，以提供具備相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的資管產(chǎn)品為長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。

6）交易執(zhí)行優(yōu)勢(shì)：

聚寬交易算法作為獨(dú)立業(yè)務(wù)單元，已服務(wù)眾多大中型券商及機(jī)構(gòu)，能夠代表業(yè)內(nèi)富有競(jìng)爭(zhēng)力的算法執(zhí)行能力。在資管業(yè)務(wù)中交易執(zhí)行處理能力優(yōu)勢(shì)較高，沖擊成本較小，交易高質(zhì)高效。

03、公司發(fā)展規(guī)劃1）規(guī)模要有所節(jié)制

業(yè)績(jī)?yōu)橄?，不考慮盲目擴(kuò)張規(guī)模（當(dāng)然也需要一定的的規(guī)模來(lái)保障投研的大投入）。當(dāng)前策略容量約500億，但未來(lái)1年規(guī)模會(huì)約束在更加謹(jǐn)慎保守的范圍內(nèi)，避免走“超大規(guī)模導(dǎo)致超額較大衰減”的路。

2）繼續(xù)加大投研投入

聚寬的招聘在持續(xù)加強(qiáng)，在更多差異化Alpha、算法交易、AI、異類(lèi)數(shù)據(jù)、系統(tǒng)性能、CTA等方面持續(xù)招攬人才，持續(xù)加強(qiáng)機(jī)器、數(shù)據(jù)等方面的投入，努力加強(qiáng)策略的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。目前除北京以外，杭州、廣州、深圳均已經(jīng)有獨(dú)立的投研辦公室，歡迎全國(guó)對(duì)量化有興趣的朋友嘗試聚寬的機(jī)會(huì)。

3）策略開(kāi)發(fā)方面

更加注重更加多元和深度的Alpha因子研發(fā)，更加極致的算法交易執(zhí)行，更加極致的性能迭代，以及CTA等多策略的開(kāi)發(fā)，考慮發(fā)行多策略產(chǎn)品，為投資人提供更好的組合Sharpe。

未來(lái)在量化投研領(lǐng)域不斷探索精進(jìn)，加大投研投入，擴(kuò)充投研團(tuán)隊(duì)，深化多層次對(duì)外合作，利用不斷積累的量化投研技術(shù)、IT技術(shù)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)擴(kuò)大管理規(guī)模和增加產(chǎn)品數(shù)量，未來(lái)3~5年管理規(guī)模達(dá)到500億，成長(zhǎng)為中國(guó)排名前五的量化私募，并擁有一定海外規(guī)模。

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