2023年已過(guò)半，“金三銀四”已然過(guò)去，從圖1可以看出廢鋼品種上半年價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中趨弱，第一季度價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，期間經(jīng)歷春節(jié)長(zhǎng)假，節(jié)前備庫(kù)及節(jié)內(nèi)休市對(duì)行情有較大的驅(qū)穩(wěn)影響，價(jià)格水平也基本延續(xù)了2022年第四季度表現(xiàn)，較2022年同期價(jià)格下跌平均447.35元/噸。

圖1：Mysteel廢鋼綜合絕對(duì)價(jià)格指數(shù)（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

(資料圖片)

自3月下旬起，行情走勢(shì)出現(xiàn)較大分歧，往年的節(jié)后補(bǔ)庫(kù)行情并未如期出現(xiàn)，反而因需求不及預(yù)期等利空影響導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，鋼廠利潤(rùn)大幅收縮，鋼廠出現(xiàn)明顯減產(chǎn)停產(chǎn)操作，廢鋼需求下降導(dǎo)致供貨商盼漲情緒落空，節(jié)前準(zhǔn)備的庫(kù)存出現(xiàn)較大的成本危機(jī)，基地出現(xiàn)虧損，相對(duì)集中的出貨導(dǎo)致價(jià)格加速下跌，出現(xiàn)節(jié)后補(bǔ)庫(kù)不漲反跌的情況。

隨著需求的持續(xù)減弱，4-5月廢鋼價(jià)格繼續(xù)走跌，供需兩弱狀態(tài)繼續(xù)深入，進(jìn)而形成一種弱平衡，廢鋼品種由于供應(yīng)減少、市場(chǎng)議價(jià)權(quán)有所加強(qiáng)，但是供貨商卻也沒(méi)有從中獲得更高利潤(rùn)，甚至因?yàn)橘Y源減少而出現(xiàn)產(chǎn)能富余、人力浪費(fèi)等成本提升情況，隨著天氣轉(zhuǎn)熱，高溫多雨季節(jié)即將來(lái)臨，對(duì)廢鋼供應(yīng)更是雪上加霜，針對(duì)第三季度廢鋼價(jià)格走勢(shì)，小編將從廢鋼庫(kù)存數(shù)據(jù)做簡(jiǎn)要分析。

一、廢鋼庫(kù)存持續(xù)下降，鋼廠保持低需狀態(tài)

由圖2可知，2023年鋼廠廢鋼庫(kù)存數(shù)據(jù)峰值出現(xiàn)在3月29日，報(bào)245.47萬(wàn)噸，對(duì)比2022年同期數(shù)據(jù)下降2.27%，較2021年同期數(shù)據(jù)下降23.6%。

進(jìn)入4月之后，庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)的走弱趨勢(shì)，期間小幅反彈的波動(dòng)范圍基本在5萬(wàn)噸以內(nèi)，說(shuō)明并沒(méi)有出現(xiàn)趨勢(shì)性的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，鋼廠廢鋼庫(kù)存水平的持續(xù)下移主要有2個(gè)原因。其一，鋼廠的整體生產(chǎn)消耗減少，導(dǎo)致常備庫(kù)存水平降低，是鋼廠針對(duì)自身原料端成本控制的操作結(jié)果，是鋼廠主動(dòng)降低庫(kù)存。其二，由于成品材及相關(guān)原料端價(jià)格壓制，原料端價(jià)格持續(xù)不振，打壓了上游產(chǎn)出端生產(chǎn)積極性，市場(chǎng)資源產(chǎn)出受限，流通減少，導(dǎo)致鋼廠到貨明顯減少，甚至在部分反彈行情中鋼廠有意收貨的情況下，仍表現(xiàn)出較差的到貨情況，鋼廠廢鋼庫(kù)存被動(dòng)減少。兩廂作用下，2023年的鋼廠廢鋼庫(kù)存水平趨勢(shì)性減少，雖然目前庫(kù)存水平較2022年同期相比差距不大，但從峰值狀態(tài)來(lái)看，下半年的情況庫(kù)存增長(zhǎng)仍有較大難度，對(duì)后市行情有較大的影響。

圖2：2020-2023年61家鋼廠廢鋼庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2023年鋼廠廢鋼庫(kù)存情況與過(guò)去三年相比也出現(xiàn)了比較明顯的趨勢(shì)性變化，從年初節(jié)前庫(kù)存降至250萬(wàn)噸以下來(lái)看，較往年350-430萬(wàn)噸相比有近100萬(wàn)噸的差距，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)反彈也迅速很多，基本在春節(jié)結(jié)束后一周就出現(xiàn)了明顯的補(bǔ)庫(kù)反彈情形，而往年的反彈行情基本在節(jié)后一月才會(huì)明顯顯現(xiàn)，節(jié)內(nèi)及節(jié)后仍會(huì)保持下降的態(tài)勢(shì)。這種庫(kù)存的走勢(shì)主要由于從2022年年末起鋼廠對(duì)于2023年第一季度的需求預(yù)估保持悲觀情緒導(dǎo)致，節(jié)前的庫(kù)存?zhèn)湄浵鄬?duì)保守，對(duì)節(jié)后消耗預(yù)期較差，消耗終端的消極情緒導(dǎo)致節(jié)后供貨商恐跌情緒作用下積極出貨，節(jié)前資源充分流出，鋼廠庫(kù)存順利增長(zhǎng)，在3月底達(dá)到年內(nèi)峰值。社會(huì)資源充分釋放后，廢鋼供應(yīng)短板顯現(xiàn)，鋼廠庫(kù)存再度回落。雖然鋼廠廢鋼庫(kù)存的波動(dòng)仍明顯，但整體變化水平較往年有明顯收窄，說(shuō)明了鋼廠廢鋼庫(kù)存水平的下降十分明顯，預(yù)計(jì)第三季度也將保持低需求運(yùn)行。

二、廢鋼消耗同比降低，市場(chǎng)需求穩(wěn)中偏弱

圖3：2020-2023年61家鋼廠廢鋼日均消耗數(shù)據(jù)（單位：噸/天）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

結(jié)合上述鋼廠廢鋼庫(kù)存水平降低，其根本原因在于廢鋼消耗端的明顯減弱，由圖3可以看出，自2022年6月起，廢鋼消耗呈現(xiàn)斷崖式下跌，在1個(gè)月內(nèi)，日均消耗從3032.67噸/日降至2388.17噸/日，2022下半年日均消耗量平均值報(bào)2409.68噸/日。這樣的消耗走勢(shì)與2021年相近，可以說(shuō)是消耗進(jìn)一步深跌的開始，導(dǎo)致鋼廠針對(duì)2023年第一季度的消耗極不看好。2023年春節(jié)前消耗確實(shí)保持在相對(duì)低位水平，但節(jié)后隨著“金三銀四”的需求預(yù)期作用下，鋼廠生產(chǎn)積極性增強(qiáng)，廢鋼消耗有所恢復(fù)，針對(duì)廢鋼原料采購(gòu)的態(tài)度也有所松動(dòng)，庫(kù)存及消耗幾乎保持同比上升，期間的廢鋼價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定。直至4月底，隨著成品材需求證偽，價(jià)格進(jìn)入下跌通道后，鋼廠利潤(rùn)下降至逐步虧損，廢鋼消耗再度下降。從消耗來(lái)看，這次成材跌價(jià)是一個(gè)相對(duì)緩慢持續(xù)的過(guò)程，并沒(méi)有造成大面積的電爐廠停產(chǎn)減產(chǎn)跡象，逐步的減少至當(dāng)前相對(duì)低位持穩(wěn)的狀態(tài)。對(duì)比前三年的消耗走勢(shì)，2023年第二季度的表現(xiàn)背道而馳，需求不增反降，對(duì)下半年的行情走勢(shì)提供了一定預(yù)示。預(yù)計(jì)第三季度及下半年，廢鋼需求仍將保持弱穩(wěn)運(yùn)行，在成材行情波動(dòng)有限的情況下，整體的跌幅將較為有限。

三、廢鋼供應(yīng)不增或降，資源提供價(jià)格支撐

表1：全國(guó)584家加工準(zhǔn)入企業(yè)社會(huì)庫(kù)存總量（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

2023年1-4月鋼廠廢鋼庫(kù)存、需求雙降，但從行情價(jià)格上卻沒(méi)有出現(xiàn)類似2022年大幅下跌的情況。可以從表1看出，自2023年4月起，我網(wǎng)調(diào)研的加工準(zhǔn)入企業(yè)庫(kù)存即廢鋼社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)了明顯下降。截止6月1日的數(shù)據(jù)顯示，目前社庫(kù)已經(jīng)降至113.41萬(wàn)噸，處于近半年來(lái)的最低水平。目前調(diào)研了解到，大型的廢鋼加工場(chǎng)地有面臨采購(gòu)困難，加工不飽和，利潤(rùn)虧損等經(jīng)營(yíng)困難。4月初不同于往年的逆市下跌，仍舊讓多數(shù)節(jié)前備庫(kù)的供貨商損失慘重，價(jià)格下跌的幅度雖然有限，但市場(chǎng)資源的供應(yīng)緊張導(dǎo)致供貨商手上“高價(jià)資源”偏多，疊加目前鋼廠低需情況下對(duì)原料端采購(gòu)價(jià)格的打壓，供貨商的利潤(rùn)收縮嚴(yán)重。大部分加工場(chǎng)地表示2023年單純的做廢鋼加工根本沒(méi)有利潤(rùn)，甚至小幅虧損，只有延伸了上下游，包括汽車拆解或下游分選有色、塑料再加工相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)合，才能有微薄盈利。鋼廠的低需低庫(kù)操作導(dǎo)致廢鋼加工市場(chǎng)情緒低迷，而且2023年制造業(yè)訂單有所收縮，房地產(chǎn)行業(yè)也進(jìn)入低谷，工業(yè)產(chǎn)廢及建筑產(chǎn)廢產(chǎn)量都有影響，優(yōu)質(zhì)資源價(jià)高難得，低價(jià)料型體量不足，加工設(shè)備沒(méi)法滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，增加了不少場(chǎng)地運(yùn)營(yíng)的成本。廢鋼資源供應(yīng)能力、資源流轉(zhuǎn)效率下降，也對(duì)4-5月的廢鋼行情提供了較強(qiáng)的支撐。

四、1-5月行情總結(jié)及第三季度價(jià)格預(yù)測(cè)

2023年1-5月行情穩(wěn)中趨弱，價(jià)格水平較去年明顯下移，“金三銀四”并未體現(xiàn)明顯的拉漲趨勢(shì)不漲反跌，隨著市場(chǎng)需求持續(xù)減弱鋼廠廢鋼庫(kù)存水平下降，供貨商情緒低迷對(duì)后市看法悲觀，上半年場(chǎng)地加工利潤(rùn)微薄，甚至個(gè)別月份普遍處于虧損行情，資源供應(yīng)也有一定減少，供需兩弱導(dǎo)致價(jià)格疲軟不振。雖然6月伊始成品材價(jià)格反彈給廢鋼帶來(lái)一定上漲動(dòng)力，但供需基本面仍無(wú)較大變化，行情走勢(shì)仍有較大下行壓力。

綜合來(lái)說(shuō)，第三季度仍將是廢鋼價(jià)格充分調(diào)整的階段，需求端增量短期難有根本性修復(fù)，鋼廠利潤(rùn)微薄，電爐廠處于虧損邊緣，剛需較差導(dǎo)致行情上漲動(dòng)力不足。供應(yīng)端隨著天氣轉(zhuǎn)熱、高溫多雨等季節(jié)性因素，疊加制造業(yè)產(chǎn)廢、建筑產(chǎn)廢體量的減少，資源流轉(zhuǎn)有所減慢導(dǎo)致供應(yīng)也處于壓縮狀態(tài)。下半年供需壓力能否緩解預(yù)計(jì)要看“金九銀十”的表現(xiàn)，第三季度的廢鋼價(jià)格仍將處于弱勢(shì)調(diào)整期。

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